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違法違規典型案例一

來源: 品牌部 發布時間: 2019年11月22日

背景材料

經過持續整頓,我國私募行業規范程度和抵御風險能力均有所提高。但相比持牌機構,私募基金整體合規風控水平偏低,違法違規行為仍然多發,風險事件頻發的局面尚未完全扭轉。對此,我會近年來持續加大私募基金領域專項檢查執法力度,深化市場亂象綜合治理,嚴厲打擊違法違規行為,會同有關部門平穩有序推進私募基金風險化解。五年來組織1.4萬余家私募機構自查,現場檢查1700余家,處理處罰或移送涉嫌犯罪線索400余家,指導基金業協會清理1.4萬余家“空殼”、失聯、不具備展業條件、嚴重違規的私募機構,避免了風險的進一步積累,按行業整體機構數量來看,私募基金風險發生率為0.39%,總體可控。

但我們也看到,當前私募基金領域最大的“毒瘤”、對人民群眾財產最大的威脅主要是假私募之名行詐騙之實的犯罪活動風險,形勢非常嚴峻。一方面,這些非法集資的“偽私募”,騙取登記備案,披上了“私募基金”的皮,背地里卻干著違法犯罪的事,讓私募基金“背了鍋”,敗壞了行業形象,引起了社會公眾對私募基金的誤解和偏見;另一方面,這些“偽私募”,動機不純,欺上瞞下,精心策劃不易被外界看懂的復雜結構,刻意隱匿受益所有權和控制關系,幕后操縱,將控制的“私募機構”作為“提款機”,通過虛構標的、設立資金池、期限錯配等手段,挪用、轉移基金財產,隱瞞資金真實去向,自融自擔、龐氏騙局,欺騙監管機構,逃避監管,混淆“私募基金”和“非法集資”的界限,輔以花樣翻新的作案“套路”和誤導性宣傳、虛假宣傳,極易誘惑人民群眾上當受騙,嚴重威脅人民群眾“錢袋子”

從本質上講,這些機構已經不是私募基金,而是“偽私募”,是“非法集資”,是“金融詐騙”;這些機構所引發的風險已經脫離私募基金風險的范疇,轉而成為涉眾型經濟犯罪的風險。然而,當下“偽私募”的存在卻還有著根深蒂固的社會土壤:一方面,我國社會整體誠信水平不高,容易滋生刻意甚至是精心策劃的金融詐騙,一些動機不純的私募機構往往從事欺詐、不法行為及其他投機行為。融資方也不乏惡意逃廢債、失聯跑路等威脅投資者資金安全的行為;另一方面,我國私募基金投資者85%為自然人投資者,自然人投資者對私募基金性質特點和風險收益特征認識理解存在一定偏差,對私募機構和融資項目了解不充分,對信息披露監督較少,剛性兌付預期根深蒂固,私募投資者的不成熟也給違法違規行為以可乘之機。

因此,嚴厲打擊非法集資的“偽私募”,切實保護人民群眾財產安全,維護社會大局穩定,不僅需要監管部門、公檢法部門加強監管和執法行動,也需要強化宣傳教育,營造“賣者有責、買者自負”的理性投資文化,提高人民群眾風險識別能力和自我保護能力;更有賴于人民群眾煉就“火眼金睛”,辨真偽、識風險、不參與、敢揭發,實現全社會、全行業、全生態鏈對“偽私募”的聯防共治,消除“偽私募”生存的社會土壤,讓其無所遁形,使其成為“無源之水、無本之木”。

私募部在總結近年私募基金專項檢查工作的基礎上,會同我會北京局、天津局、吉林局、黑龍江局、江蘇局、安徽局、湖北局、湖南局、廣東局、重慶局、四川局、云南局、深圳局、寧波局、廈門局、青島局聯合編寫了本案例集。案例集以當下社會公眾對私募基金的誤解,按照“持牌金融機構”篇、“公開宣傳”篇、“保本保收益”篇、“合格投資者”篇、“托管賬戶”篇、“集團實力雄厚”篇的順序,最終落腳到非法集資篇,逐步揭開假私募基金之名行非法集資之實的真面目,以期對投資者有所幫助。

(私募基金監管部  供稿)

 

“持牌金融機構”篇

《基金法》明確對私募基金的監督管理不設行政許可,實施備案制,由行業協會對私募基金管理人登記,對私募基金備案。但,你真的了解登記備案嗎?

案例1 “登記備案”那些不得不說的事兒

當前,不法分子利用部分私募基金投資者不能正確區分“登記備案”與“行政許可”的區別,通過在基金業協會登記并備案少量產品或虛報信息騙取登記備案,以此為幌子,向投資者鼓吹屬于持牌金融機構,虛構項目誘騙投資者,大量募集資金后挪為己用,給社會造成極大危害。

在深圳,2016年底,監管部門陸續收到對A公司的舉報,涉及該公司6只產品、30余名投資人,金額合計1090萬。監管核查發現A公司在基金業協會備案4只產品,但舉報人購買的私募基金產品均為未備案產品。對此,監管部門立即開展深入核查,發現公司實際募集規模可能是其備案規模的80倍,立即向深圳公安部門進行了案件線索移送。A公司屬于典型的“備少募多”,利用登記備案不當增信從事違法犯罪行為。

在四川,不法分子手段更加惡劣。B公司在其管理的a私募基金3名投資者投資款未實際出資或僅部分出資的情況下,通過偽造銀行繳款憑證,作為上述3名投資者足額繳納出資的依據,上傳至基金業協會登記備案信息系統,騙取完成基金備案。B公司作為私募基金管理人,動機不純,偽造金融票據,欺騙監管部門,逃避監管,為公司借私募基金名義募集資金、挪用侵占基金財產提供便利。

在云南,C公司在基金業協會申請登記成為私募基金管理人,并備案一只數百萬元規模的私募證券投資基金產品。該私募機構取得《私募投資基金管理人登記證明》和《私募投資基金備案證明》后,將其放大后擺放在公司經營場所的顯著位置,多次用于公開宣傳和推介,聲稱C公司經過審批的私募基金機構。

現實中,一些動機不純的私募機構往往通過虛報信息騙取登記備案、先備后募、備少募多等各種手段,利用投資者對“登記備案”法律屬性的誤解,不當增信,達到自己不可告人的目的,極具欺騙性。

因此,投資者投資私募基金,要切記:多一分學習,多一分保障,做到明規則、識風險。關于“登記備案”,你至少應該了解以下幾個方面:

一是“登記備案”不是“行政審批”,管理人宣傳私募機構是證監會或基金業協會批準的正規持牌金融機構,私募基金是經過審批的投資產品,屬于誤導投資者,莫輕信。

二是私募基金登記備案不構成對私募基金管理人投資能力、持續合規情況的認可;不作為對基金財產安全的保證。私募基金管理人利用投資者的認識偏差,宣傳中將登記備案等同于行政審批,利用備案信息自我增信是對監管部門的變相“綁架”,是對投資者的嚴重誤導

三是各類私募基金管理人均應當向基金業協會申請登記,各類私募基金募集完畢,均應當向基金業協會辦理備案手續。投資者要及時登錄基金業協會網站(www.amac.org.cn)查詢所購買的私募基金的備案情況,核實信息是否準確一致。否則,應及時向基金業協會或監管部門反映。

 


“公開宣傳”篇

 

私募基金姓“私”,只能面向合格投資者募集資金,不得公開推介、宣傳、打廣告。然而,不法分子利用私募基金從事非法活動,大肆公開宣傳。否則,就難以短時間內大量吸收資金,就難以募新還舊維持資金鏈不斷,就難以誘騙非合格投資者“入局”,……

 

案例2  私募姓“私”不姓“公” 公開募集切莫碰

 

私募基金應當向合格投資者募集,單只私募基金的投資者人數累計不得超過法律規定的特定數量,即契約型基金不得超過200人,合伙型基金不得超過50人。但不少私募基金管理人利用投資者對“私募基金”的誤解,突破或變相突破私募基金“少數人”限制,向不特定多數人宣傳、募集資金。更有甚者,有的管理人以高利回報作為誘惑,以“私募基金”合法形式掩蓋非法集資的違法行為。

合伙企業E,私募基金管理人,采取收取加盟費(300萬)的模式設立“加盟網點”——成立合伙企業F并登記為私募基金管理人,代銷E的私募基金。E與合伙企業G共同發起設立私募基金,E為普通合伙人、執行事務合伙人,G為有限合伙人,雙方約定有限合伙人G的責任為“協助E進行基金募集,包括以其擁有的社會資源組織潛在的基金投資人,推薦資金的募集渠道,協助進行基金路演宣傳,策劃和組織有關新聞發布會等”。E在多方“合伙伙伴”共同推介下,E管理基金的投資人數量眾多,單只私募基金的投資者人數累計超過法律規定的特定數量,受害投資者眾多、財產損失大同時,為規避私募基金投資人數上限,對于出資入伙的投資人,E未將其作為合伙企業合伙人予以工商變更登記,也未在基金業協會對基金進行備案。

通過上述案例,提醒投資者要注意以下幾個問題:

一是要摸清情況。投資者在投資前通過各種手段對募集資金基金進行調查了解,可以仔細審視基金宣傳推介的渠道、語言和行為方式,查看是否存在公開宣傳、向不特定對象募集等情況。還可以多方了解基金管理人往業績、市場口碑以及誠信規范情況等。

二是要警惕高收益“陷阱”。“天上不會掉餡餅”,收益與風險成正比,不可能存在無風險的高收益。同時,要綜合宏觀經濟環境,對投資收益理性預期。對于明顯超出合理范圍的無風險年化收益,完全不要相信。

三是要持續關注。投資者在認購私募基金產品后,應當持續關注私募基金產品投資、運行情況,要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務。投資者若發現重大風險,要及時向監管部門或基金業協會反映。

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