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2018年股權投資市場整體情況回顧

來源: 發布時間: 2019年06月19日AV天堂2015avtt东京热

2018年我國宏觀經濟下行,再加上資管新規的發布,投資者的投資情緒謹慎,那么股權投資市場會受到什么樣的影響呢?哪些行業成為了2018年股權投資的寵兒?股權投資都分布在哪些地區呢?

一、股權市場募資壓力增大

在全球局勢多變、國內經濟改革的背景下,中國股權市場募資壓力增大。根據清科研究中心數據,2018年,中國股權投資市場總募資13,317.41億元,同比下降25.6%,其中人民幣基金募資下滑明顯,共募得10,814.12億元,同比下降35.4%;另一方面,可投中國的外幣基金強勢回歸,募資金額2,503.29億元,超2017年一倍。 

圖表:2018年股權投資市場募資總額同比大幅下降

分幣種看,2018年人民幣基金共披露募集3541支,募集金額達10814.12億元,相較17年同比大幅下降35%;外幣基金募集96支,募集金額為2503.29億元。

圖表:近八年我國股權投資基金募集情況

 

二、股權市場投資也略有放緩

隨著股權投資市場整體的調整,募資端的收緊,股權市場投資也略有放緩。2018年,中國股權投資市場共發生投資案例數10,021起,同比2017年下降1.2%;投資金額共10,788.06億元,同比下降10.9%。從投資幣種上看,與募資市場一致,2018年股權投資市場的外幣基金投資增長明顯。

圖表:2018年股權投資額同步下降

2018年中國股權投資市場外幣投資總規模已逼近人民幣投資,單個外幣投資事件的平均投資金額達到人民幣的5。2018年投資金額排名前20案例中,13起均為外幣投資,如螞蟻金服140億美元融資、今日頭條30億美元融資、京東物流25億美元融資等。

圖表:外幣投資金額顯著增長

 

三、PE階段投資金額較多

圖表:股權投資不同階段回報率

從投資金額來看,各類機構PE投資金額向投資金額均呈現波動增長趨勢。偏早期階段的投資策略逐漸從“廣撒網”向更高效、更精準的投資方式轉變,機構投資決策更為審慎,普遍加強了對優質項目的篩選,并對看好的項目重點“押注”。中后期的VC和PE投資策略未發生顯著變化,投資階段略有前傾,機構避險意識增強更傾向將資金投入到頭部企業。

圖表:股權投資各期投資金額及投資數量

從歷年變化趨勢來看,各類機構投資金額均呈現波動增長趨勢。偏早期階段的投資策略逐漸從“廣撒網”向更高效、更精準的投資方式轉變,機構投資決策更為審慎,普遍加強了對優質項目的篩選,并對看好的項目重點“押注”。中后期的VC和PE投資策略未發生顯著變化,投資階段略有前傾,機構避險意識增強更傾向將資金投入到頭部企業

四、IT獲股權投資資金青睞

2018年中國股權投資市場投資案例數排名前三的行業分別是IT、互聯網、生物技術/醫療健康,分別實現案例數2,180起、1,783起和1,340起,數量合計占中國股權投資市場投資總數的比例為52.9%。

隨著人工智能、云計算、大數據等新一代信息技術在各行各業的廣泛運用,IT領域投資熱度持續攀升,于2018年超過互聯網成為了最熱門行業。根據中國工業和信息化部數據,2018年我國軟件業務收入達6.31萬億,同比增長14.2%;計算機制造業主營業務收入同比增長8.7%,利潤同比增長4.7%。IT行業將成為帶動我國經濟增長的新動力。

圖表:中國股權投資市場投資案例對比(2010VS2018)

 

五、北上廣保持領先地位

2018年中國股權投資市場投資案例數達到10,021起。我國股權市場的高速發展也推動了地區產業的升級,一方面,北京、上海、廣東、江蘇、浙江五地長期保持著創新創業的活力,積極響應“雙創”政策;另一方面,四川、湖北、陜西等中西部地區基金引進高端人才,加速政策引導和支持逐漸顯現出后發優勢。

圖表:2018年股權投資市場投資地域分布(投資金額,人民幣億元)

 

六、股權投資的退出情況

2018年股權市場退出案例共計2657起,較2017年相比數量下降752例,其中IPO依然是最多的退出方式,通過IPO退出的共計996起,占比37.5%。其次為股權轉讓方式,占比約25%,并購退出方式排名第三,占比16%。

圖表:2018年股權投資各類退出方式占比

 

2019年金融嚴監管態勢預計將延續,募資難困境難破,機構也亟需通過項目退出盡快“回血”。而在A股IPO嚴審核態勢延續、境外中概股普遍股價下行的情況下,以并購方式退出預計將成為機構的重點退出途徑之一。

圖表:2018年股權投資市場退出案例數

 

圖表:2018年股權投資市場退出地域分布(按退出案例數,筆)

 

從退出行業角度看,2018年股權投資市場退出主要分布在互聯網、大健康以及IT三大行業,分別實現退出案例數471起、359起和250起,數量合計占中國股權投資市場退出總數的比例為40.65%。

圖表:2018年股權投資市場退出行業分布

 

 

 

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